As Letras Hipotecárias (LH) são instrumentos financeiros utilizados no mercado de Renda Fixa, lastreados em créditos imobiliários. Esses títulos representam uma forma das instituições financeiras captarem recursos junto a investidores para posteriormente concederem empréstimos com garantia hipotecária a seus clientes.

O funcionamento das Letras Hipotecárias é bastante semelhante ao das Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e das Letras de Crédito do Agronegócio (LCA). No entanto, enquanto as LCI são lastreadas em financiamentos imobiliários e as LCA em financiamentos do setor agrícola, as LH são lastreadas em créditos hipotecários.

Ao adquirir uma LH, o investidor está emprestando dinheiro para a instituição financeira, que utiliza esses recursos para conceder empréstimos garantidos por hipotecas a pessoas físicas ou jurídicas que necessitam de recursos para a aquisição, construção ou reforma de imóveis.

Uma das principais características das Letras Hipotecárias é a sua baixa liquidez, ou seja, a dificuldade de negociação desses títulos no mercado secundário. Isso ocorre porque as LH são normalmente adquiridas por investidores com o objetivo de manter o investimento até o vencimento, devido à sua natureza de longo prazo.

Outra característica relevante das LH é a isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas, desde que atendidas as condições estabelecidas pela legislação tributária da Receita Federal. Essa isenção torna as Letras Hipotecárias uma opção interessante para investidores que buscam diversificação de carteira e potencial de retorno a longo prazo, sem a incidência de IR sobre os rendimentos.

Além disso, as Letras Hipotecárias são consideradas investimentos de baixo risco, uma vez que contam com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) até determinado valor. Isso oferece uma maior segurança aos investidores, pois em caso de insolvência da instituição financeira emissor, o FGC garante o pagamento do valor investido, incluindo juros e correção monetária.

É importante ressaltar que as Letras Hipotecárias podem ser adquiridas tanto por investidores pessoa física quanto por investidores pessoa jurídica, e estão disponíveis para compra por meio de instituições financeiras autorizadas a operar no mercado de capitais.