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P/L: Como calcular o índice Preço Sobre Lucro

Uma metodologia muito popular entre os investidores, utilizada para a […]

Por Equipe Akeloo

Publicado em: 19/10/2021 às 10h49

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P/L: Como calcular o índice Preço Sobre Lucro

Uma metodologia muito popular entre os investidores, utilizada para a tomada de decisões embasadas antes da compra de ações, é a análise fundamentalista. Trata-se da avaliação da situação financeira e das perspectivas de uma empresa, com o objetivo de identificar o potencial de crescimento futuro dos seus lucros.

Para que a análise fundamentalista possa ser feita, é necessária a utilização de vários indicadores que ajudarão a gerar informações sobre as empresas. Um dos mais importantes é o P/L — Preço Sobre Lucro.

Em conjunto com outros índices, o P/L auxilia na formação de uma carteira assertiva, ajudando com que o acionista alcance os seus objetivos. Por isso, hoje trouxemos as principais informações que você deve saber sobre o Preço Sobre Lucro e como calculá-lo. Veja os tópicos que abordaremos neste artigo:

  • O que é o P/L — Preço Sobre Lucro?
  • Para que serve o indicador P/L?
  • Como interpretar o P/L?
  • Como calcular o índice PL — Preço Sobre Lucro?
  • Qual o P/L ideal de uma ação?

O que é o P/L — Preço Sobre Lucro?

No mercado, o índice Preço/Lucro pode ser chamado de várias maneiras: Preço Sobre Lucro, Múltiplo de Lucros ou apenas P/L. Ele é utilizado para avaliar se o preço das ações de uma determinada empresa está caro ou barato, servindo como indicador de otimismo ou pessimismo. Ou seja, o índice P/L contribui para que os investidores identifiquem as melhores oportunidades financeiras. Isso faz com que ele seja um dos índices mais adotados pelos acionistas. 

Como o retorno financeiro é um dos principais fatores na hora de se escolher as melhores ações para compor a carteira, o P/L passou a ser utilizado com frequência na hora de fazer essa avaliação. 

Mas de que maneira? Bom, a fórmula é bem simples: o preço analisado é sempre o valor por ação que está divulgado na bolsa em um certo momento. Já o lucro é o ganho líquido por cada uma das ações neste mesmo momento.

De um modo mais prático, imagine um cenário onde um investidor empregou o cálculo P/L e chegou a um resultado de 5. Isso significa que o valor atual do ativo representa cinco vezes o lucro gerado pela empresa nos últimos 12 meses.

Para que serve o indicador P/L?

Em síntese, podemos dizer que o P/L — Preço Sobre Lucro indica a maneira como o mercado financeiro olha para determinada companhia. Logo, quanto maior for o número apresentado no resultado do cálculo do indicador, maiores são as expectativas do mercado em relação ao crescimento da empresa.

Além disso, este índice também ajuda os investidores a analisar se o mercado não está valorizando a perspectiva de evolução de um negócio mais do que deveria. Quando o cálculo do P/L apresenta um resultado baixo, isso pode significar que a companhia está tendo um desempenho fraco, fazendo com que as expectativas diminuam,

Outro ponto importante a se ter em mente é que o resultado do P/L pode estar relacionado a fatores atípicos, que não irão se repetir. Assim, é importante entender bem o mercado e aprender a interpretar esse índice corretamente, já que ele é possível fazer várias leituras a partir dos cálculos.

Como interpretar o P/L?

Como vimos, o índice Preço Sobre Lucro funciona como um indicador do quanto o mercado se dispõe a pagar pelos lucros de uma companhia. Dessa forma, quanto maior for o P/L, isso significa que o mercado está mais favorável à determinada empresa.

Embora um P/L alto possa ser um indício de que uma ação está sendo vendida acima do preço justo, ele normalmente indica que há uma boa expectativa do mercado em relação à companhia que está sendo analisada.

Já um P/L baixo, como mencionamos, pode indicar que o mercado ainda não confia no negócio de uma empresa. Porém, valores menores também podem indicar que há oportunidades de investimento ainda não percebidas pelos investidores.

Por isso, uma análise eficaz do índice P/L deve levar em consideração outras informações sobre a empresa. Só assim o investidor poderá ter uma ideia do cenário real do momento.

Como calcular o índice PL — Preço Sobre Lucro?

Calcular o índice PL — Preço Sobre Lucro é bem simples. Para isso, é necessário utilizar o preço de uma ação em determinado momento e dividi-lo pelo Lucro por Ação (LPA) da empresa.

A fórmula utilizada é a seguinte: o preço sobre lucro (P/L) é igual ao preço da ação (P) dividido pelo lucro por ação (LPA). Veja:

  • P/L = P ÷ LPA

 

Com a fórmula em mãos, basta substituir as variáveis por seus respectivos valores. Em primeiro lugar, você deve descobrir o valor de mercado de determinada empresa e dividir pelo número de ações emitidas. Ou seja:

  • Preço da Ação = Valor de mercado ÷ Número de ações emitidas

Observe abaixo um exemplo, em que iremos utilizar dados da Petrobras:

Em 2020, a Petrobras tinha um valor de mercado de aproximadamente R$ 400,5 bilhões. O número de ações emitidas pela empresa era de aproximadamente R$ 13 bilhões. Logo:

  • Preço da Ação = R$ 400,5 bilhões ÷ 13 bilhões = R$ 30,8

Com esse valor em mãos, agora podemos descobrir o valor do Lucro por Ação, cuja fórmula é a seguinte:

  • Lucro por Ação = Lucro Líquido ÷ Número de Ações emitidas

Como, em 2020, a Petrobras teve um lucro líquido de aproximadamente R$ 34 bilhões, aplicando a fórmula acima nós teremos:

  • Lucro por Ação = R$ 34 bilhões ÷ 13 bilhões = R$ 2,61

Finalmente, agora podemos descobrir qual o P/L da Petrobras em 2020:

  • P/L = Preço da Ação (R$ 30,8) ÷ Lucro por Ação (R$ 2,61) = 11,8

Logo, o P/L – Preço Sobre Lucro é de 11,8.

Qual o P/L ideal de uma ação?

É difícil responder com precisão a esta pergunta. Isso porque fatores externos, como a pandemia de covid-19, podem estabelecer crises nunca antes vistas, que irão refletir no mercado e dificultar as referências.

Em 2020, os ativos listados no Ibovespa começaram o ano com um P/L em torno de 16 e, ainda no primeiro trimestre, o índice já havia caído cerca de 8 pontos. Dessa forma, é importante se atentar para a média das empresas promissoras.

O que o investidor deve ter em mente é que o Preço Sobre Lucro deve ser analisado junto a outros fatores como o momento atual da empresa e suas características. É o conjunto de informações que irá determinar se vale a pena ou não investir nas ações de determinada companhia. 

Conclusão

Conforme visto, o índice P/L é um indicador muito importante para avaliar as ações de determinada empresa, uma vez que permite relacionar o valor de mercado com o lucro projetado pela companhia.

No entanto, é importante lembrar que, sozinho, o índice não reflete necessariamente se determinado investimento é vantajoso ou não. Será necessário efetuar uma análise completa, avaliando todo o contexto da empresa para decidir se há uma expectativa real de que suas ações sejam valorizadas no futuro.

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