Atratividade. Talvez, ao desbravar o universo dos investimentos, em algum momento você tenha se deparado com essa palavra. O termo nada mais quer dizer do que o potencial de retorno de um ativo sem oferecer riscos de perdas em excesso ao investidor. No entanto, como fazer para descobrir esse valor? Para responder a essa pergunta, hoje vamos te apresentar o Índice de Sharpe.

Também chamado de Sharpe Ratio, o Índice de Sharpe é uma fórmula matemática que todo investidor pode utilizar para encontrar a relação retorno-risco de um ativo e/ou investimento.

Se você acompanha o Blog da Akeloo há algum tempo, com toda a certeza já leu por aqui que, em um cenário financeiro saudável, quanto maior o risco, maior é o potencial de retorno de um investimento. Em linhas gerais, se trata de uma conexão diretamente proporcional.

Utilizemos o day trade para criar um exemplo prático: como se trata de uma modalidade de operação de mercado extremamente arriscada, a rentabilidade, por outro lado, tende a ser mais instantânea e expressiva se comparada com outros tipos de operação.

Resumindo: as chances de perder tudo são maiores — mas, em contrapartida, a probabilidade de ver retornos mais chamativos também aumenta.

Todavia, essa relação não se trata de uma regra inflexível do mercado financeiro. 

Imagine, a título de exemplo, um investimento excepcionalmente arriscado. Para criar mais um exemplo prático, podemos utilizar uma moeda podre — ou seja, um título de dívida que não foi honrado em sua data de vencimento. Em português mais claro, podemos dizer que trata-se de um título que deu um calote em seu credor.

Imagine agora que esse título excepcionalmente arriscado não ofereça um potencial de rentabilidade acima da média do mercado. Neste contexto, todo investidor que deseja proteger o seu patrimônio deve concordar que simplesmente não faz sentido expor o seu dinheiro a uma moeda podre sendo que existem outras aplicações mais seguras e com os mesmos rendimentos.

É justamente para promover esse tipo de análise que o Índice de Sharpe pode ser extremamente prático. Por esse motivo, em mais um artigo escrito pela nossa equipe, você vai:

• Compreender, com todos os detalhes, o que é o Índice de Sharpe;
• Visualizar a fórmula aritmética que o investidor pode aplicar para descobrir o Sharpe Ratio de um investimento;
• Descobrir como você pode usar o Índice de Sharpe na prática para, assim, tomar as melhores decisões no mercado.

Definindo Índice de Sharpe

William Forsyth Sharpe (1934-) — que empresta o seu nome ao indicador — é nada mais nada menos do que um dos vencedores do Prêmio Nobel de Economia de 1990. E uma de suas mais célebres contribuições foi uma medida de avaliação entre risco e retorno de investimentos financeiros — o já citado Índice de Sharpe ou Sharpe Ratio.

Em linhas gerais, o Sharpe Ratio consiste em um cálculo que contrapõe os ganhos de uma aplicação com um retorno livre de riscos. A diferença é classificada com relação à volatilidade da carteira do investidor — tornando o indicador relevante para mensurar o desempenho diante dos riscos de maneira quantitativa.

De outra maneira, se você contrastar dois ativos equivalentes, aquele com o maior Índice de Sharpe pode ser o mais indicado — uma vez que um indicador mais elevado representa uma capacidade de gerar mais resultados em relação aos riscos assumidos.

Calculando o Índice de Sharpe

Para entender o indicador financeiro em sua totalidade, é fundamental conhecer a fórmula do Índice de Sharpe e como usá-la no dia a dia dos seus investimentos. Para chegar até o resultado, se utiliza a seguinte equação: 

Índice de Sharpe = (Ri – Rf) / σi  

Onde:

• Ri = retorno do investimento observado; 
• Rf = retorno do investimento livre de riscos; 
• σi = volatilidade do investimento observado. 

Neste caso, o Ri (retorno do investimento observado) é a sua taxa de juros ou o seu ganho histórico com a aplicação — entretanto, lembre-se sempre que desempenhos passados não garantem resultados futuros. 

Já o Rf (retorno do investimento livre de riscos), no mercado de investimentos brasileiro, pode ser representado pela Taxa Selic, que serve como referencial para os títulos da renda fixa. 

A σi (volatilidade do investimento observado), por fim, é uma medida estatística, relacionada à intensidade das oscilações nos valores do ativo.

Aplicando o Índice de Sharpe nos investimentos

O Índice de Sharpe conta com uma característica que o diferencia dos demais indicadores financeiros: ele reparte o prêmio de risco do investimento pelo desvio-padrão apresentado.

Além do mais, o Sharpe Ratio também pode ser combinado com outros métodos de análise de investimentos para fazer com que o investidor opte por uma aplicação em detrimento de outra com ainda mais precisão. 

Você pode aliar o Índice de Sharpe, por exemplo, com o custo de oportunidade. Deste modo, além de descobrir qual é o investimento com o melhor custo-benefício, você também pode dimensionar quanto vai perder em função da aplicação da qual você abriu mão. Se você ainda não sabe o que é o custo de oportunidade, a Akeloo já publicou um conteúdo completo sobre o assunto. Confira clicando aqui!

Indo além, um exemplo imaginativo pode fazer com que o leitor assimile melhor o porquê do prêmio pelo risco e do desvio-padrão trabalhados no Sharpe Ratio serem tão importantes para levar o investidor no caminho das melhores decisões no mercado.

Suponha que você recebeu uma oferta para comprar uma ação que deve proporcionar lucros na casa dos 15% com desvio padrão de 2%. Em outras palavras, estatisticamente existe 68% de chance de que o seu investimento vai render entre 13% e 17%.

Entretanto, imagine que você recebeu uma outra proposta, agora para comprar uma ação com retorno previsto nos mesmos 15% — contudo, com um desvio padrão de 20%. Isso aponta que existe uma chance de 68% que seu investimento lhe retorne qualquer valor entre -5% e 35%.

Se você é um investidor conservador, muito provavelmente optará pela primeira ação. Por outro lado, se você é um investidor mais arrojado, é muito capaz que tenha se voltado para o segundo ativo.

Conforme observado no exemplo acima, em resumo, o Sharpe Ratio faz de você um investidor mais eficiente — disponibilizando um melhor resultado por unidade de risco observada de acordo com o seu perfil.

Conclusão

Todo investidor sabe que no mercado financeiro é o seu dinheiro que está em jogo. Por essa razão, é obrigatório para quem investe se munir do maior número possível de informações úteis sobre o mercado — somente assim se consegue amortizar os riscos e reforçar as possibilidades de rentabilidade real. E para chegar até esse objetivo, o Índice de Sharpe pode ser uma ferramenta poderosa, conforme você conferiu no decorrer do artigo.

Quanto mais você estuda, mais você está preparado para operar os seus investimentos. Você já sabe, mas não custa nada reiterar: os resultados no mercado não caem do céu. Para conquistar seus tão esperados lucros, antes o investidor deve acumular expertise — e, nesse processo, tanto a teoria quanto a prática são indispensáveis.

E, para que você se torne um investidor com ainda mais conhecimento, a Equipe Akeloo tem duas sugestões: na Biblioteca Akeloo você encontra resumos de livros — mas sem perder a profundidade do assunto — que versam sobre as mais variadas estratégias de investimentos. Nós temos certeza que vai te interessar — acesse clicando aqui!

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Boa leitura e bons estudos!