Você, investidor, já ficou indeciso entre aplicar o seu dinheiro em uma ação ou opção? Ou entre uma LCI e LCA? Ou, ainda, entre contratos futuros de índice e de dólar? Com os fundos multimercados, essa dúvida pode ser evitada. Quer descobrir como? Então continue com a gente até o final do artigo!

Para começo de conversa, uma definição geral: fundos multimercados são, grosso modo, fundos de investimento que incluem em seu portfólio as mais variadas categorias de ativos — sejam eles da renda fixa ou da renda variável.

Estes fundos são empregados em larga escala na estratégia de investidores mais experientes que desejam diversificar a sua carteira — como um meio de equilibrar a balança risco x retorno dos seus investimentos.

Se você se interessou e quer saber um pouco mais sobre os fundos multimercados, nossa equipe produziu mais um conteúdo que vai:

• Te contar em detalhes o que são e como funcionam os fundos multimercados;
• Listar as estratégias de investimentos mais implementadas nesta categoria de fundo;
• Apresentar os pontos positivos e pontos negativos de levar o seu dinheiro até fundos multimercados.

Definindo fundos multimercados

De maneira geral, os fundos multimercados consistem em um tipo de fundo de investimento que pode operar com inúmeros setores e/ou categorias de ativos. Por exemplo: em seu portfólio, o fundo pode selecionar ações, títulos de renda fixa, câmbio, dentre vários outros investimentos.

Além do mais, os fundos multimercados também podem usar derivativos como um método de alavancagem e/ou proteção de carteira.

Indo além, a versatilidade é uma das principais características dos fundos multimercados — o que não fica restrito apenas à escolha dos ativos que irão integrar o portfólio, uma vez que as regras também são mais flexíveis, com uma maior liberdade de gestão.

Um dos maiores atrativos destes fundos é o potencial de rendimentos mais elevado — o que, por sua vez, implica necessariamente em um maior risco envolvido, o que pode acabar afastando investidores mais conservadores ou menos experientes.

E como funcionam os fundos multimercados?

Os fundos multimercados funcionam como qualquer outro fundo de investimento — ou seja, o investidor não consegue adicionar, excluir ou gerir os ativos selecionados. 

O responsável pela operação no mercado, afinal, é o gestor do fundo — geralmente uma equipe especializada em mercado financeiro, que fundamenta suas decisões em políticas pré-estabelecidas.

Estas políticas são previamente apresentadas para todos os cotistas, para que os investidores possam verificar se a estratégia do fundo está alinhada com os seus objetivos financeiros no mercado.

O cotista, apesar disso, também atua em um fundo de investimento: fica sob sua responsabilidade acompanhar os relatórios de desempenho para garantir que a performance do fundo está sendo satisfatória.

Para os fundos multimercados em particular — mais flexíveis na alocação do portfólio —, o investidor deve estar especialmente atento para fazer uma escolha que seja compatível com o seu perfil de investidor.

Estratégias dos fundos multimercados

Um gestor de fundos multimercados pode empregar várias estratégias de investimento para gerar rentabilidade para os seus cotistas. Conheça algumas delas:

Estratégia Macro

Centraliza suas operações em ativos de renda fixa e variável, além de câmbio e outras classes — embasando a sua atuação de mercado no cenário macroeconômico.

Em outras palavras, os fundos multimercados que aderem à Estratégia Macro estão mirando uma rentabilidade a médio e longo prazo.

Estratégia Trading

Diferentemente da Estratégia Macro, a Estratégia Trading busca aproveitar oportunidades de curto prazo. Observando mesmo as curtas oscilações no mercado, os gestores destes fundos realizam uma maior quantidade de compras e vendas — visando juntar um montante considerável a partir de vários lucros menores.

Por este motivo, a Estratégia Trading é voltada aos investidores de perfil mais arrojado.

Estratégia Long and Short (Equity Hedge)

Partindo de ativos da renda variável — em geral, ações —, essa categoria de fundo multimercado atua simultaneamente tanto em posições compradas quanto em posições vendidas. Ou seja, o objetivo do gestor é conquistar rendimentos através da diferença de performance dos papéis comprados e vendidos.

Estratégia Juros e Moedas

Trata-se de mais uma estratégia direcionada aos retornos de longo prazo. Fundos multimercados com Estratégia Juros e Moedas operam com ativos da renda fixa — podendo atuar também com moeda estrangeira (especialmente dólar e euro) e juros, tal como índices da economia.

Na Estratégia Juros e Moedas, o gestor não destina nenhum percentual do portfólio para a renda variável — despertando o interesse de investidores de perfil mais conservador.

Estratégia Livre

Na Estratégia Livre, o fundo de investimento pode abraçar variadas estratégias de compra e venda de ativos ao longo do tempo — mudando a sua postura diante do mercado a depender do momento. A ideia é, em linhas gerais, aproveitar oportunidades causadas por eventos políticos, sociais e/ou econômicos.

Estratégia Específica

Por fim, os fundos multimercados de Estratégia Específica se comprometem com os cotistas a conduzir uma determinada posição com relação às decisões de compra e/ou venda. Deste modo, o investidor sabe de maneira exata como a gestão do fundo irá se posicionar no mercado financeiro, sem se deixar influenciar por eventos e oportunidades momentâneos.

Vantagens e riscos

Investir em fundos multimercados implica, necessariamente, em gerar chances de lucros, por um lado, e em expôr o seu patrimônio a perdas, por outro. Tanto para um caso quanto para outro, os principais prós e contras são:

Vantagens

Diversificação + Flexibilidade

Diversificar o máximo possível a carteira de investimentos com um aporte inicial baixo está entre as maiores demandas de quem investe em fundos multimercados. Como as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para este tipo de fundo são mais flexíveis, o gestor tem uma maior liberdade para alocar o portfólio — seja em renda fixa, renda variável ou, ainda, em derivativos.

Alavancagem

Quase todos os fundos multimercados permitem a alavancagem em suas operações no mercado financeiro. Em outras palavras, o gestor pode trabalhar com recursos superiores ao capital aplicado — buscando maximizar o potencial de ganho da carteira.

Para além da rentabilidade, a alavancagem também pode ser usada para proteger o patrimônio do fundo contra oscilações mais violentas e mitigar os prejuízos.

Gestão profissional

Todo fundo de investimento conta com uma equipe de especialistas para operar os investimentos de seu portfólio no mercado. Nos fundos multimercados, entretanto, o gestor tem muito mais liberdade para adaptar as suas estratégias seguindo mudanças no cenário econômico.

Com essa flexibilidade, a capacidade de evitar perdas e maximizar ganhos se torna mais expressiva, uma vez que o gestor pode aproveitar as oportunidades do mercado conforme elas se apresentam.

Riscos

Menos liquidez

Se contrastados com outros fundos — particularmente com os fundos de renda fixa, que dispõem de liquidez diária —, os fundos multimercados costumam ser menos líquidos.

Isso acontece justamente em razão da versatilidade dos multimercados. Como operam com ativos diversos, alguns desses investimentos podem possuir liquidez mais baixa. Por este motivo, é crucial ficar sempre de olho nos prazos para o resgate da aplicação.

Mais volatilidade, mais risco

Isso ocorre porque no portfólio de fundos multimercados podem ser acrescentados ativos extremamente voláteis — como câmbio e ações small caps, a título de exemplo. Indo além, ainda existem fundos que praticam estratégias agressivas de mercado, como o Trading. 

No entanto, essa desvantagem não aparece de maneira geral em todos os fundos multimercados. Para os fundos de Estratégia Juros e Moedas, por exemplo, a volatilidade e os riscos são reduzidos, dado que operam somente com renda fixa. 

Todos os fundos multimercados possuem classificação de risco e uma documentação que discrimina suas estratégias e alocação de patrimônio — nos quais o investidor deve estar atento também.

Caso você queira explorar um pouco mais o conceito de “volatilidade” do mercado financeiro, a Akeloo já publicou um artigo completo sobre o assunto. Clique aqui e não deixe de conferir!

Exigem mais conhecimento de mercado

Como os fundos multimercados são mais versáteis, flexíveis e abrangentes, o investidor deve promover uma pesquisa de mercado mais ampla e criteriosa antes de levar o seu dinheiro até um fundo desta categoria.

Para encontrar o fundo multimercado ideal, o investidor deve procurar por um fundo que case com sua estratégia de investimentos, com os seus objetivos e com o seu perfil de investidor. Antes de se tornar cotista de fato, é essencial compreender em detalhes o que será feito com o seu dinheiro no fundo e identificar os gestores que estão alinhados com as suas decisões.

Conclusão

Os fundos multimercados são um excelente método de diversificação que pode deixar os seus investimentos mais seguros. Afinal de contas, mesmo os investidores de perfil mais agressivo querem se proteger contra riscos desnecessários — e, a partir deste tipo de fundo, você pode equilibrar as forças entre as chances de perda e o potencial de ganho de sua carteira.

Apesar disso, você já sabe: para a maioria dos casos, os lucros no mercado financeiro te levam até a Declaração Anual do Imposto de Renda. E é indispensável que você conheça em detalhes como funciona a tributação em cada uma de suas aplicações para evitar contratempos com o Leão da Receita Federal.

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